Ce moulin est le seul moulin à papier de Vieux-Vy-sur-Couesnon situé sur la Minette, affluent du Couesnon.
Un acte notarial de 1727 mentionne Messire Pierre Lemarchand, recteur de Vieux-Vy, comme propriétaire, qui cède une pile à papier à Vincent Guespin et son épouse. En 1728, Michel Dupré y est le papetier actif. Lors de l'enquête de 1729, le subdélégué d'Antrain y indique une production annuelle de 140 rames de papier. Au décès du recteur en 1743, le moulin est vendu à Gilles Morel, déjà afféagiste d'une partie du moulin de Brais. En 1776, ce dernier y travaille avec son épouse, avec une cuve et 4 piles. Le moulin ne tourne que 6 mois dans l'année, en raison des fortes fluctuations du débit de la Minette selon les saisons, ce qui explique une production annuelle assez faible d'un peu plus de 300 rames. La succession de Gilles Morel mentionne la présence de trois piles à quatre maillets et une pile à affleurer au moulin.
Au fur et à mesure des successions, les copropriétaires du moulin, tous descendants Morel, sont de plus en plus nombreux. Ils exploitent le moulin jusque dans les années 1826-1827. Les matrices cadastrales mentionnent que le moulin et la maison, situés dans un même bâtiment, appartiennent désormais à Pierre Baudry. Son fils prénommé aussi Pierre, y effectue des travaux sans doute conséquents, vers 1843, car, à cette date, il est indiqué « moulin à papier neuf » et l'impôt foncier y est augmenté. Selon Y.-B. Kemener, Armand Berhaut y fabrique du carton, en 1851, puis François Fortin à partir de 1866 et jusqu'à 1880 environ, date à laquelle le moulin est converti à d'autres activités.
En 1891, il y est installé une roue de type Sagebien, destinée à fournir de l'énergie servant à la laverie de la mine de Brais. Ensuite, il sert à l'alimentation en eau des cités ouvrières de la mine.
